Analog Devices周一表示，已同意以逾200亿美元的股票收购竞争对手Maxim Integrated，以扩大其规模，并扩大其在模拟半导体市场的产品组合。
这笔全股票交易将使合并后的公司估值超过680亿美元，缔造一个模拟半导体巨头，将更好地与市场领先者德州仪器公司(Texas Instruments)竞争。Analog Devices表示，该交易将扩大其在工业、汽车、数据中心和医疗保健等快速增长领域的足迹。
根据拟议的协议条款，Maxim股东每持有1股，将获得0.63股Analog Devices股票。一旦明年交易完成，模拟设备公司(通常被称为adi)的股东将拥有最终公司69%的股份，Maxim的股东拥有公司其余31%的股份。
Analog Devices和Maxim都是模拟半导体市场的主要参与者，模拟半导体是几乎所有电子设备的关键组件，从智能手机和恒温器，到汽车和制造它们的工厂设备。这些类型的芯片负责将电信号(包括温度、压力、声音和其他从传感器传送到设备上的信号)转换成数字数据的基本工作。
IC Insights的数据显示，2019年模拟芯片的销售额约占全球芯片市场的13%，约合552亿美元。半导体总销售额下滑12%，至4,120亿美元。
这种芯片也被用于其他领域，包括智能手机和其他消费电子产品的电源管理，以提高设备的能源效率，并保护电池故障、过热和起火。模拟设备还包括用于澄清和调节蜂窝网络(包括5G)使用的无线电信号的射频、毫米波和其他模拟芯片。
Analog Devices和Maxim还在微控制器和嵌入式组件方面与德州仪器公司(Texas Instruments)展开竞争，这些部件是工厂、汽车和家用设备(从恒温器到电视再到洗衣机)中数百万个设备的大脑。Maxim销售的其他芯片旨在保护设备，比如联网门锁，防止攻击者窃取设备上的密钥、密码或其他数据。
Analog Devices表示，该交易将结合Maxim在汽车和数据中心领域的实力，以及其在工业和通信市场的足迹。一旦交易完成，合并后的公司将销售5万多种产品，从而提供更完整的解决方案。该公司表示，它将为超过12.5万名客户提供服务，并将在整个模拟市场中占据更大的份额。
“我们在短期内看到了很多机会，以便能够将现有的Maxim产品组合带到越来越多的客户，”模拟设备的首席执行官Vincent Roche在分析师电话会议上讨论这笔交易时表示。“通过长期来看，通过组合互补的投资组合，能够为客户提供更多完整的产品套餐，”他补充说。
Analog Devices表示，这笔交易将加强其模拟芯片产品线，这些芯片的售价通常低于1美元，通常低于50美分。但这些类型的芯片也是行业中最赚钱的，因为它们可以用更便宜的工艺制造。去年，Analog Devices的毛利率——扣除商品成本后剩余的销售百分比——达到了70%。马克西姆的毛利率为65%。
在被淘汰之前，模拟芯片的使用时间往往比微处理器和其他类型的芯片更长。一些模拟产品的保质期超过十年。
在这笔交易中，Analog Devices还将收购Maxim的数千名模拟工程师。2019年，这些公司雇佣了1万多名工程师，并在研发方面投资了15亿美元。该公司表示，对模拟工程人才的竞争近年来不断升级。一旦交易完成，Analog Devices相信它将处于一个更好的位置来吸引芯片行业的顶级模拟工程师。
组合还将为德州仪器，最大的模拟芯片供应商创造更强的竞争对手，市场价值为1200亿美元。TI在全球芯片业务中销售最广泛的客户最长名单，并命令近50亿美元的模拟分部。这几乎是模拟设备的市场份额，最接近的竞争对手。Maxim控制约占模拟IC市场的4％，根据IC见解。
罗氏表示:“Maxim是一家受人尊敬的信号处理和电源管理公司，拥有成熟的技术组合和令人印象深刻的设计创新历史。”“只要我们齐心协力，就能实现下一波半导体增长。”
近年来，随着模拟设备公司寻求扩大其模拟产品组合，该公司已经通过并购重组。2014年，该公司敲定了一项以24亿美元收购Hittite Microwave的交易，以加强其作为蜂窝网络设备射频芯片顶级供应商的地位。2016年，Analog Devices同意以148亿美元收购顶级电源管理芯片设计公司Linear Technology及其电气工程师团队。
这些交易使其成为模拟芯片市场上仅次于德州仪器(Texas Instruments)的第二大厂商，预计到2023年，模拟芯片市场的规模将从2019年的550亿美元增长到600亿美元。
通过最新的交易，Analog Devices正试图缩小与TI的差距，后者报告称ADI去年的总销售额是TI的两倍。Bernstein Research称，若达成交易，全球标准非定制模拟芯片市场的第二大和第三大厂商将合并。德州仪器强调其产品组合的巨大规模——超过80000个部件——是其相对于竞争对手的关键优势。德州仪器是芯片行业最多元化的公司之一。
尽管交易将缩小与透明国际之间的差距，但不会完全弥合。2019年，Analog Devices的总收入为59.9亿美元，而TI的总收入约为143.8亿美元。
尽管模拟产品的制造成本比微处理器和其他逻辑芯片更低，但它们的设计却越来越困难。他说:“实际上，在电力和混合信号等领域，企业很难完全复制彼此的产品。”他补充说，ADI和Maxim的产品具有很强的互补性。“考虑到我们产品的生命周期，产品SKU级别的冗余实际上非常低。”
“模拟市场具有独特性，”他补充道。
客户倾向于继续从同一供应商购买相同的模拟产品，而不是交换零件。模拟设备的首席财务官Prashanth Mahendra-Rajah表示，在与分析师的电话会议上表示，“一旦你有那些套接字，你永远挂在他们身上”。
此外，从长远来看，这笔交易可以让它对零部件的价格拥有更大的控制权，并在工业和汽车市场等领域赢得更多的市场份额。
Analog Devices表示，合并后的公司年销售额将达到约82亿美元，其总销售额的60%以上将与工业和汽车市场挂钩，其中21%来自有线和无线通信。该公司还说，智能手机和其他消费电子产品芯片的销售应占合并后公司业务的18%。
模拟设备表示，这笔交易可以使其在系统解决方案中提供更多的模拟和电源芯片。例如，它将能够将其汽车音频总线或A2B组合，以Maxim的串行通信技术将视频和数据传输到电动机，雷达和汽车周围的其他传感器到其中心控制台。数字仪表板正在更换控制汽车内部驾驶室功能所需的旋钮，针和拨号。
Analog Devices还强调了Maxim的高性能芯片，用于管理数据中心的功耗和防范电涌。在通信领域，Analog Devices表示，这笔交易将扩大其用于云服务器和数据中心的有线和光学连接芯片的规模和广度。罗氏表示:“此外，在消费者方面，我们拥有一组高度互补的客户和技术。”
Maxim公司总裁兼首席执行官Tunc Doluca表示:“我们现在可以找到一些公司说，‘我们为你准备了一切，’并能够在这些平台上获取各种不同的插座。”作为协议的一部分，他将加入ADI的董事会。
Analog Devices表示，在完成交易后的24个月内，公司应该能够削减2.75亿美元不必要的年度成本，该交易预计将于2021年年中完成。Analog Devices和Maxim之间的任何交易，可能都需要经过美国、中国和欧洲监管机构的批准才能完成。两家公司的董事会都批准了这笔交易。
